O Tesouro Direto é o investimento mais acessível e seguro do Brasil. Criado em 2002 pelo Tesouro Nacional em parceria com a B3, o programa permite que qualquer pessoa compre títulos públicos federais a partir de aproximadamente R$ 30. Em 2025, o programa ultrapassou 2,5 milhões de investidores ativos — e em 2026, com a Selic em patamares elevados, a demanda continua forte.
Neste guia, vamos explorar cada tipo de título, suas rentabilidades atuais, tributação e quando faz sentido escolher cada um.
Como Funciona o Tesouro Direto
Ao comprar um título do Tesouro Direto, você está emprestando dinheiro ao governo federal. Em troca, o governo se compromete a devolver o valor com juros na data de vencimento. É considerado o investimento de menor risco do país, já que o governo é o último devedor a dar calote — antes disso, bancos e empresas já teriam problemas.
Custos envolvidos
- Taxa de custódia da B3: 0,20% ao ano sobre o valor investido (isento para saldos de até R$ 10.000 no Tesouro Selic)
- Taxa do banco/corretora: a maioria cobra zero (verifique na sua corretora)
- IOF: cobrado apenas nos primeiros 30 dias (tabela regressiva de 96% a 0%)
- Imposto de Renda: tabela regressiva de renda fixa
Os Três Tipos de Tesouro Direto
Tesouro Selic (LFT)
O Tesouro Selic é o título pós-fixado que acompanha a taxa básica de juros da economia. Seu rendimento sobe e desce junto com a Selic, definida pelo Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) a cada 45 dias.
Características:
- Rendimento: taxa Selic vigente (atualmente 13,25% ao ano)
- Liquidez: D+1 (resgate no dia útil seguinte)
- Risco de marcação a mercado: praticamente zero
- Melhor para: reserva de emergência e curto prazo
O Tesouro Selic é o título mais estável do Tesouro Direto. Mesmo se resgatado antes do vencimento, a perda é mínima ou inexistente. Por isso, é a principal recomendação para a reserva de emergência, conforme explicamos no guia para iniciantes.
Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal e NTN-B)
O Tesouro IPCA+ oferece uma taxa de juros fixa acrescida da variação do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), o indicador oficial de inflação. Isso garante rentabilidade real — acima da inflação — independentemente do cenário econômico.
Existem duas variantes:
- IPCA+ (NTN-B Principal): paga tudo no vencimento
- IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B): paga cupons de juros a cada 6 meses
Características:
- Rendimento: IPCA + taxa fixa (atualmente entre 5,5% e 6,5% ao ano, dependendo do vencimento)
- Liquidez: D+1, mas sujeito a marcação a mercado
- Risco: médio (pode ter variação negativa se resgatado antes do vencimento)
- Melhor para: aposentadoria, metas de longo prazo e proteção contra inflação
Atenção: o Tesouro IPCA+ pode apresentar rentabilidade negativa no curto prazo se as taxas de juros subirem após a compra. Isso é a marcação a mercado. Se levado até o vencimento, o rendimento contratado é garantido.
Tesouro Prefixado (LTN e NTN-F)
No Tesouro Prefixado, você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento no momento da compra. A taxa é fixa, independentemente do que aconteça com a Selic ou a inflação.
Existem duas variantes:
- Prefixado (LTN): paga tudo no vencimento
- Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F): paga cupons a cada 6 meses
Características:
- Rendimento: taxa prefixada fixa (atualmente entre 13% e 14% ao ano, dependendo do prazo)
- Liquidez: D+1, mas sujeito a marcação a mercado
- Risco: médio-alto (sensível a variações nos juros futuros)
- Melhor para: quando se acredita que os juros vão cair
O prefixado é uma aposta na direção dos juros. Se após a compra a Selic cair, o título se valoriza e você pode lucrar vendendo antes. Se a Selic subir, o título perde valor no mercado secundário.
Comparativo Completo dos Títulos
| Característica | Tesouro Selic | Tesouro IPCA+ | Tesouro Prefixado |
|---|---|---|---|
| Tipo | Pós-fixado | Híbrido (fixo + inflação) | Prefixado |
| Rentabilidade atual | ~13,25% a.a. | IPCA + 5,5% a 6,5% a.a. | 13% a 14% a.a. |
| Investimento mínimo | ~R$ 30 | ~R$ 30 | ~R$ 30 |
| Liquidez | D+1 (sem perda) | D+1 (com marcação) | D+1 (com marcação) |
| Melhor cenário | Juros altos ou em alta | Inflação em alta | Juros em queda |
| Pior cenário | Juros em queda | Juros em alta + resgate antecipado | Juros em alta + resgate antecipado |
| Prazo ideal | Curto prazo / reserva | Longo prazo (5-30 anos) | Médio prazo (2-5 anos) |
| Volatilidade | Muito baixa | Média a alta | Média a alta |
Para uma visão mais ampla incluindo CDB, LCI e LCA, confira o comparativo completo de renda fixa.
Tributação: Tabela Regressiva de IR
O Tesouro Direto segue a tabela regressiva de Imposto de Renda, que incentiva o investidor a manter o dinheiro aplicado por mais tempo:
| Prazo de Aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20,0% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15,0% |
O IR incide apenas sobre o rendimento (não sobre o valor investido) e é retido automaticamente na fonte no momento do resgate ou no vencimento. Não é necessário recolher DARF separadamente.
Além do IR, nos primeiros 30 dias há cobrança de IOF sobre o rendimento (tabela regressiva de 96% no 1o dia a 0% no 30o dia). Por isso, resgates nos primeiros 30 dias são fortemente desaconselhados.
Simulação: R$ 5.000 Investidos por 2 Anos
| Título | Rendimento Bruto | IR (17,5%) | Taxa B3 (0,20%) | Líquido Final |
|---|---|---|---|---|
| Tesouro Selic | R$ 1.393 | R$ 244 | R$ 20 | R$ 6.129 |
| IPCA+ 6% (inflação 5%) | R$ 1.157 | R$ 202 | R$ 20 | R$ 5.935 |
| Prefixado 13,5% | R$ 1.441 | R$ 252 | R$ 20 | R$ 6.169 |
Valores aproximados para investimento de R$ 5.000 mantido por 24 meses. IPCA estimado em 5% a.a.
Quando Escolher Cada Título
A escolha depende do seu objetivo, prazo e visão sobre o cenário econômico:
Escolha o Tesouro Selic quando:
- Precisa de liquidez imediata
- É sua reserva de emergência
- Acredita que os juros vão subir ou se manter altos
- Não quer risco de marcação a mercado
Escolha o Tesouro IPCA+ quando:
- Tem objetivo de longo prazo (aposentadoria, faculdade dos filhos)
- Quer garantir retorno acima da inflação
- Pode manter até o vencimento
- Se preocupa com a perda do poder de compra
Escolha o Tesouro Prefixado quando:
- Acredita que os juros vão cair nos próximos anos
- Quer travar uma taxa atrativa
- Tem horizonte definido e compatível com o vencimento
- Está confortável com volatilidade de curto prazo
Para entender como o CDB se compara ao Tesouro Direto, temos um artigo dedicado que detalha as diferenças.
Passo a Passo Para Investir no Tesouro Direto
- Abra conta em uma corretora habilitada junto ao Tesouro Direto (todas as principais são)
- Faça o cadastro no site do Tesouro Direto com seu CPF
- Transfira recursos para a conta da corretora
- Acesse a plataforma e escolha o título desejado
- Defina o valor do investimento (mínimo de ~R$ 30, equivalente a 1% do título)
- Confirme a compra — o título aparecerá na sua carteira em D+1
O processo leva menos de 10 minutos após a abertura da conta. Para escolher a melhor corretora, veja nosso guia de como escolher.
Perguntas Frequentes
O Tesouro Direto pode dar prejuízo?
Se mantido até o vencimento, não. O rendimento contratado é garantido pelo Tesouro Nacional. Porém, se você resgatar antes do vencimento títulos IPCA+ ou Prefixado, pode receber menos do que investiu por conta da marcação a mercado. O Tesouro Selic praticamente não sofre esse efeito.
Qual a diferença entre Tesouro Direto e poupança?
O Tesouro Selic rende cerca de 13,25% ao ano, quase o dobro da poupança (7,1%). Ambos têm liquidez diária e segurança, mas o Tesouro Direto tem rendimento muito superior. A poupança é isenta de IR, mas mesmo descontando o imposto, o Tesouro Selic rende mais em qualquer prazo.
Posso perder todo o dinheiro investido no Tesouro Direto?
Na prática, o risco é quase nulo. O Tesouro Nacional é garantido pelo governo federal — para o governo não pagar, o país teria que declarar moratória, evento extremamente raro. É considerado o investimento de menor risco do mercado brasileiro, mais seguro até que a poupança (que depende da saúde do banco).
Existe valor máximo para investir no Tesouro Direto?
Sim. O limite é de R$ 1 milhão por mês em compras no Tesouro Direto. Não há limite para o saldo total. Para quem tem patrimônio elevado, é possível complementar com CDBs que oferecem taxas competitivas — veja nosso guia sobre CDB.
Como funciona o resgate antecipado?
Você pode vender seus títulos a qualquer momento pelo site ou app da corretora. O Tesouro Nacional recompra todos os dias úteis entre 9h30 e 18h. O valor creditado na sua conta será o preço de mercado do momento (marcação a mercado), que pode ser maior ou menor que o valor pago. O crédito acontece em D+1 (dia útil seguinte).
